Pendant des décennies, le dollar américain a régné sans partage sur les transactions énergétiques mondiales, assurant aux États-Unis une suprématie économique incontestable. Le « pétrodollar », né d’un accord entre Washington et Riyad dans les années 1970, a consolidé la place du billet vert comme monnaie de réserve internationale. Cependant, un bouleversement est en cours : la Chine, premier importateur de pétrole au monde, pousse activement pour l’adoption du yuan dans les transactions énergétiques. Cette dynamique marque-t-elle le déclin du dollar en tant que pivot du commerce mondial de l’énergie, ou s’agit-il d’une évolution limitée dans un système encore largement dominé par les institutions occidentales ?
Les fondements du pétrodollar et ses conséquences géopolitiques
L’arrangement du pétrodollar a été un pilier de la puissance économique américaine. En exigeant que le pétrole soit vendu exclusivement en dollars, les États-Unis ont créé une demande mondiale constante pour leur monnaie, permettant de financer déficits budgétaires massifs et de maintenir un pouvoir de sanction économique considérable. Cette domination monétaire a toutefois suscité des contestations croissantes, notamment de la part de pays sous sanctions américaines comme l’Iran et la Russie.
L’ascension du pétroyuan : une alternative crédible ?
Face à cette hégémonie, la Chine a stratégiquement lancé le « pétroyuan », encourageant ses fournisseurs de pétrole à accepter le yuan en lieu et place du dollar. Cette initiative repose sur plusieurs leviers :
- Influence commerciale : La Chine est le plus grand importateur de pétrole mondial, exerçant une pression sur ses partenaires commerciaux pour utiliser le yuan.
- Dédollarisation croissante : Des pays comme la Russie, l’Iran et les Émirats arabes unis adoptent progressivement le yuan dans leurs échanges pour contourner les sanctions américaines.
- Bourse internationale de l’énergie de Shanghai (INE) : Fondée en 2018, cette plateforme permet de trader des contrats à terme sur le pétrole en yuan, garantis par de l’or, ce qui renforce la confiance des investisseurs.
- Multiplication des accords bilatéraux : L’Arabie saoudite a envisagé d’accepter le yuan pour ses exportations de pétrole vers la Chine, marquant un possible tournant historique.
Les limites structurelles du pétroyuan
Malgré cette dynamique, plusieurs obstacles entravent encore une adoption massive du pétroyuan :
- Convertibilité restreinte : Contrairement au dollar, librement échangeable sur les marchés mondiaux, le yuan est contrôlé par le gouvernement chinois, ce qui limite sa liquidité et son attractivité.
- Manque de confiance et instabilité des marchés chinois : Le yuan souffre d’un déficit de confiance de la part des investisseurs en raison d’un contrôle étatique strict et d’un manque de transparence financière.
- Influence persistante du dollar : Le FMI et la Banque mondiale, institutions dominées par l’Occident, renforcent l’usage du dollar comme monnaie de référence.
- Considérations stratégiques et militaires : La présence militaire des États-Unis dans les zones stratégiques du commerce énergétique (Golfe Persique, détroit d’Ormuz) offre une stabilité que la Chine peine encore à égaler.
Vers un système monétaire multipolaire ?
Plutôt qu’un renversement radical du pétrodollar, le monde pourrait entrer dans une époque de diversification monétaire. Plusieurs scénarios sont envisageables :
- Le dollar conserve sa domination : Sa stabilité, sa liquidité et la confiance qu’il inspire restent inégalées.
- Coexistence de plusieurs devises : Le pétroyuan et le pétroeuro pourraient capter une part croissante du marché sans supplanter le dollar.
- Fragmentation du commerce énergétique : Un clivage pourrait apparaître entre les nations alignées sur l’Occident (transactions en dollars) et celles proches de la Chine et de la Russie (transactions en yuan ou rouble).
- Montée des monnaies numériques : L’adoption des monnaies digitales de banques centrales (CBDC) et des systèmes de paiement basés sur la blockchain pourrait rebattre les cartes du commerce énergétique.
Une recomposition géopolitique en marche
Le pétroyuan symbolise un changement dans la dynamique monétaire et géopolitique mondiale. Loin de signifier un effondrement imminent du pétrodollar, il traduit un mécontentement croissant face à l’hégémonie financière américaine. Les entreprises, investisseurs et gouvernements doivent anticiper cette transformation et s’adapter à un environnement financier en mutation.
Si le yuan parvient à élargir sa convertibilité et à renforcer la confiance des marchés, il pourrait capter une part significative des transactions énergétiques. Dans le cas contraire, il restera un outil stratégique limité à certains acteurs cherchant à contourner l’influence américaine.
Une chose est sûre : le commerce énergétique ne sera plus dominé par une seule monnaie. Le futur de l’ordre financier mondial se jouera sur la capacité des états à innover, à s’adapter et à bâtir de nouvelles alliances monétaires.
